三周期叠加，行业回暖信号频显，半导体设备复苏已至？

　　机构最新观点认为，半导体经济周期已拐点向上，库存周期已从主动去库存向被动去库存迈进，创新周期也已开启新进程，三期叠加，有望助力半导体2024年复苏。

　　展望后市，半导体设备除受益于半导体周期拐点来临下游晶圆厂增加开支的整体beta，自身仍有Alpha增量。2024年国产晶圆厂招标量比2023年预期将有明显提升；国产化率有望进一步提升；新设备的突破，给予国产设备向先进制程替代的预期。

　　半导体设备ETF（561980）被动跟踪中证半导体产业指数，该指数主要覆盖半导体材料、设备等上游产业链公司，未来在半导体自主可控主旋律不断增强、周期触底复苏、AI催化新需求多重背景下，半导体设备创新周期与国产替代周期有望开启。