欧元区衰退预期升温! 疫情以来首次衰退或许在来的路上

根据机构对经济学家们进行的一项最新调查，欧元区有可能将无法逃脱自新冠疫情以来的首次经济衰退，预计该地区经济将连续两个季度萎缩。最新调查数据显示，经济学家们预计欧元区经济第四季度将环比下滑0.1%，进而连续两个季度环比下滑，陷入所谓的“技术性经济衰退”，而之前的调查则预测经济将保持不变(0%增速)。此外，经济学家们最新预测显示，欧元区2024年初将出现温和复苏。

欧元区第三季度国内生产总值(GDP)数据显示，欧元区GDP环比下降0.1%，没有达到经济学家们预期的0增长(0%增速)。在当时官方机构公布欧元区Q3 GDP数据时，经济学家们纷纷表示欧元区陷入经济衰退的可能性增加。其中，欧洲最大的软肋同时也是最大规模的经济体德国公布的数据显示，第三季度经济产出萎缩0.1%。德国国内生产总值一年来几乎没有实现增长趋势，经济学家们普遍认为德国经济衰退在欧元区成员国中最有可能发生。

来自Bantleon银行的经济学家Joerg Angele表示:“我们怀疑我们正处于衰退预期上行期的开始。”“逆风因素依然强劲，尤其是来自利率大幅上升的阻力。”

欧元区或因德国经济疲弱而陷入短暂的经济衰退

领头陷入衰退的或将是欧洲最大规模经济体德国，该国正在努力摆脱制造业萎靡不振的这一局面。受预算危机和全球需求疲软带来的困扰，经济学家们预计该国第四季度将经历0.2%的衰退，超过了最初普遍预测的0.1%。

然而，此项最新的调查结果与欧盟委员会(European Commission) 11月的预测形成鲜明对比，后者预计，在通胀大幅回落和就业市场强劲的推动下，欧元区20国本季度将恢复经济增长。

欧盟的最新“官方经济预测数据”显示，在通胀放缓和就业市场强劲的推动下，欧元区及其最大经济体将在今年年底恢复增长趋势，从而避免陷入技术性经济衰退。欧盟委员会(European Commission)周三在一份最新报告中表示，欧元区的20个成员国(20-nation bloc)第四季度的整体经济产出将环比增长0.2%，而在截至9月份的三个月里，欧元区经济产出环比下降0.1%。

欧盟统计局(Eurostat)上周四公布的数据将欧元区近期的经济疲软趋势归因于库存变化，同时数据显示家庭消费依然强劲。但不断萎缩的工业生产数据提醒人们，该地区经济持续疲软。

欧洲央行自 2022 年 7 月以来连续十次加息，将主要再融资操作利率提高至 22 年高点4.5%，将存款便利利率提高至4% 的创纪录水平。欧洲央行决心确保通胀在中期内恢复到2%的目标，并表示将在足够长的时间内将利率保持在如此高的水平，直到实现这一目标。欧洲央行的部分官员近期频繁发表声明，表示将坚持紧缩的货币政策。

然而，最近消费者价格增长急剧放缓令市场，甚至令欧洲央行的一些货币政策制定者们感到非常意外，因此促使人们押注欧洲央行最早将在明年春季开启降息周期。

欧元区利率期货市场目前积极定价欧洲央行明年五次降息25个基点的可能性，第六次降息的预期仍悬而未决。就在一个月前，押注仅为三次降息。现在市场预期三月份首次降息的概率达到70%，相比之下，不久之前市场几乎没有考虑过这种情况。

此外，经济学家们集体下调了截至2024年9月的通胀预期，但季度预测数值的上调幅度超过了这一水平，而且经济学家们没有考虑到价格涨幅截至明年将会放缓至欧洲央行2%的目标。

通胀预期可能达不到欧洲央行锚定的2%这一目标——每季度平均消费者价格涨幅预期